Der Personalvermittler wird am Donnerstag seine Quartalszahlen präsentieren. Sie dürften deutlich besser sein als in der Vorjahresperiode.

«Wir erwarten von Adecco (ADEN 74.55 -1.19%) nichts weniger als das beste je erzielte Erstquartalsergebnis», schreibt der ZKB-Analyst. Es habe sieben Jahre gedauert, bis der alte Rekord überboten werden konnte. Auch der Markt ist vom Zeitarbeiter überzeugt. Seit Anfang Jahr sind die Titel rund 10% gestiegen. Damit gehört Adecco zu den Gewinnern im SMI (SMI 8932.64 -1.02%).

Der Durchschnitt der Analystenschätzungen für das erste Jahresviertel beträgt beim Umsatz 5 Mrd. €, beim Ebita 231 Mio. € und beim Gewinn 150 Mio. €. Die Schätzungen liegen damit deutlich höher als die Werte, die Adecco im ersten Quartal 2014 erzielte. Damals betrug der Umsatz 4,7 Mrd. €, der Ebita 185 Mio. € und der Gewinn 110 Mio. €.

Ebita-Marge von 5,5% im Visier

Für das laufende Jahr will Adecco das lang gehegte Ziel einer Ebita-Marge von über 5,5% erreichen. Im vergangenen Jahr betrug die Marge 4,8%. Im vierten Quartal  waren es 5,3%. Dies ist der beste Wert, den Adecco in diesem Jahresabschnitt je erreicht hat.

Für ein gutes Quartalsergebnis spricht auch, dass der Umsatz im Januar und Februar auf vergleichbarer Basis  gegenüber dem Vorjahr 4% zunahm. Der schwache Euro gibt dem Zeitarbeiter Rückenwind. Während Europa sich in den meisten Regionen positiv entwickelt haben dürfte, sind die Aussagen zu den USA, die zuletzt gut gelaufen sind, von Interesse, da sich die Aussichten in den letzten Wochen wohl etwas eingetrübt haben.

Stabilisierung in Frankreich

Im Hauptmarkt Frankreich erzielt Adecco fast einen Viertel seines Umsatzes. In den ersten Monaten 2015 hat sich die Umsatzveränderung in Frankreich nahe dem Nullbereich bewegt und war damit besser als im vierten Quartal 2014, als die Einnahmen 5% zurückgegangen waren. Positiv stimmt auch die Entwicklung in Spanien und Italien sowie in den Beneluxländern. Adecco profitiert von einer – wenn auch instabilen – Konjunkturerholung.

Die komplette Historie zu Adecco finden Sie hier. »

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