Der Förderlogistikanbieter ist im ersten Halbjahr deutlich gewachsen und hat die Gewinnerwartungen übertroffen. Die Aktien notieren auf Allzeithoch.

Interroll (INRN 1034 4.97%) ist in Form. Das in der Fördertechnik positionierte Unternehmen hat Gewinn und Umsatz im Halbjahr deutlich gesteigert. Gleichzeitig kletterte der Auftragseingang auf einen Rekordstand.

Dank des Wachstums und weiteren Produktivitätssteigerungen nahm der Betriebsgewinn auf Stufe Ebitda (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) 16% auf 30,9 Mio. Fr. und auf Stufe Ebit gar ein Viertel auf 22 Mio. zu. Die Betriebsmargen stiegen von 15,5 auf 16,5% und von 10,2 auf 11,7%. Unter dem Strich resultierte ein Gewinnwachstum von 23% auf 12,8 Mio. Fr.

Die Leistung ist umso höher einzustufen, als das Unternehmen bereits 2015 hohe Zuwachsraten ausgewiesen hatte. Interroll profitiert davon, dass die Kunden – Industrie- und Handelsunternehmen – mehr bestellen, um mit den Interroll-Produkten ihre Produktivität zu erhöhen und Kosten zu sparen.

Finanzergebnis und Währungen helfen

Die deutliche Ergebnisverbesserung kommt im Ausmass überraschend. Mitte Juli hatte Interroll für den Umsatz einen Anstieg von 9% und einen 10 bis 15% höheren Gewinn in Aussicht gestellt. Der Gewinn hat nun die Analystenerwartungen übertroffen. Grund ist ein über Erwarten gutes Finanzergebnis.

Der operative Cashflow nahm dank des höheren Gewinns von 11,6 auf 14,2 Mio. Fr. zu. Der freie Cashflow betrug knapp 9 (im Vorjahr –0,6) Mio. Fr. Das hohe Niveau der Investitionen der vergangenen Jahre hat wie geplant abgenommen.

Auf Basis der guten Performance im ersten Halbjahr und des Rekordauftragseingangs blickt Interroll optimistisch ins zweite Halbjahr. Der Auftragseingang nahm 4,8% auf 216 Mio. Fr. zu. Dabei profitierte das Unternehmen allerdings von einem günstigen Währungseffekt von 3 Prozentpunkten.

Hohe Bewertung an der Börse

Getragen wird die gute Entwicklung nach Einschätzung von Interroll unter anderem von Projekten in den Bereichen E-Commerce und Flughäfen. Auch langfristig biete sich dem Unternehmen wegen seiner starken globalen Marktstellung und der wachsenden Kernmärkte wie Kurier-, Express- und Postdienste, Flughäfen, Lebensmittelverarbeitung und Distribution weiterhin viel Wachstumspotenzial.

Die Aktien kletterten am Freitag im Morgenhandel auf einen historischen Höchststand. Seit Anfang Jahr sind die Papiere 20% gestiegen. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 22 für 2017 sind Interroll unterdessen hoch bewertet. Eine Verschnaufpause ist angesagt.

Die komplette Historie zu Interroll finden Sie hier. »

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