Die Marktturbulenzen befeuern die Spekulation auf fallende Kurse. Im August lag der Anteil leer verkaufter Schweizer Aktien gemäss Markit auf einem Rekordniveau.

Quelle: MarkitDer Anteil Leerverkäufe an Schweizer Aktien hat nach Angaben des Finanzinformationsdienstes Markit mit 1,5% Ende August ein Jahreshoch erreicht. Im Vormonat wurden noch insgesamt 1,3% der ausstehenden Titel heimischer Unternehmen leer verkauft. Die Stimmung am Markt hat sich nach teilweise durchwachsenen Halbjahreszahlen und aufgrund schwächelnder Schwellenländermärkte weiter eingetrübt.

Leerverkäufer veräussern Titel, die sie nicht besitzen, sondern sich bloss ausgeliehen haben. Sie spekulieren also darauf, dass die Kurse dieser Aktien in nächster Zeit fallen werden. Dann können sie die Valoren günstig erwerben und somit einen Gewinn machen.

Dauerbrenner Meyer Burger und Transocean

Wie im Vormonat stehen unter den Leeverkäufen die Valoren der Swatch Group (UHRN 71.6 -0.07%) (UHR 370.3 -0.99%) an erster Stelle. Die Halbjahreszahlen waren zwar solide und etwas besser als erwartet. Doch die Skepsis bleibt gross, was die Turbulenzen an der chinesischen Börse und ihre Folgen für das Geschäft des Uhrenherstellers angeht. Die Branche ist stark von der Nachfrage aus Asien abhängig.

Seit Jahresbeginn stets unter den drei am meisten leer verkauften Titeln befinden sich auch Ende August wieder Meyer Burger (MBTN 7.82 -3.69%) und Transocean (RIG 13.22 -0.38%). Dieses Mal allerdings mit rückläufigem respektive stagnierendem Anteil. Der Solarzulieferer Meyer Burger hat Mitte August erneut tiefrote Halbjahreszahlen vorgelegt, doch sind die Auftragsbücher gemäss Unternehmensangaben voll, und das Management ist von einem Aufschwung in der Solarbranche überzeugt.

Der Ölbohrkonzern Transocean leidet unter dem Einbruch des Ölpreises und ist zum Sanierungsfall geworden. Der Verwaltungsrat hat Ende des Monats angekündigt, einen Kapitalschnitt samt Dividendenverzicht zu beantragen.

Basilea wieder, Aryzta neu dabei

Den grössten Zuwachs (+106%) an Leerverkaufspositionen verzeichnet AFG Arbonia-Forster (AFGN 15.35 0.33%). Die Papiere kamen im August unter Druck, als der Bauausrüster Details zu seinen Restrukturierungs- und Repositionierungsplänen bekannt gab. Sie sollen durch eine Kapitalerhöhung finanziert werden. Auch Logitech (LOGN 12.85 0.39%) ist dieses Jahr Dauergast in den Leerverkauf-Top-Ten. Das Geschäft mit PC-Zubehör schrumpft, die Firma muss in andere Geschäftsfelder investieren.

Wieder in den Top Ten dabei ist Basilea (BSLN 100.8 0.85%). Das Pharmaunternehmen hat Mitte August erneut einen Halbjahresverlust gemeldet. Es befindet sich im Wandel von der Forschungsgesellschaft zum kommerziellen Unternehmen und will ab 2017 zum ersten Mal Gewinn schreiben.

Zum ersten Mal unter den zehn am meisten leer verkauften Titeln dieses Jahr ist Aryzta (ARYN 49.58 1.02%). Der Backwarenhersteller wächst momentan nur durch Zukäufe und Währungseffekte. Das Management musste jüngst aufgrund der schwierigen konjunkturellen Lage den Ausblick für das Gesamtjahr senken.

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