Der Streubesitz des an der SIX kotierten österreichischen Motorrad- und Komponentenherstellers nimmt rund die Hälfte auf 37% zu.

Die prospektfreie Privatplatzierung von KTM Industries ist gelungen. In der von der Bank Vontobel (VONN 55.4 0%) koordinierten Transaktion konnte das Maximum der vom Grossaktionär Pierer Industrie, der Privatholding von CEO Stefan Pierer, angebotenen Aktien platziert werden: knapp 27,21 Mio. Stück, was 12,1% des Grundkapitals entspricht. Zusätzlich seien Aktien im Umfang von 0,9% des Grundkapitals von Dritten veräussert worden.

Die im Rahmen der Privatplatzierung angebotenen Aktien waren gestern über ein beschleunigtes Preisfindungsverfahren (Accelerated Bookbuilding) zu 4.90 Fr. das Stück verkauft worden. Die Platzierung verfolgte den Zweck, die Handelsliquidität der Aktien des erfolgreichen österreichischen Herstellers von Motorrädern und Hochleistungskomponenten an der Schweizer Börse (SIX Swiss Exchange) zu erhöhen und den Aktionärskreis zu erweitern.

Durch die Transaktion hat sich der Streubesitz der Aktien von rund 25 auf 37% um rund die Hälfte erhöht. Statt 74,9% hält Pierer Industrie nun noch 62,8%. Der höhere Free Float verbessert die Handelbarkeit der Dividendenpapiere und dürfte dementsprechend für einen künftig eher ruhigeren Kursverlauf sorgen. Die Platzierung hatte sich vor allem an Schweizer und internationale institutionelle Investoren gerichtet.

Die berücksichtigten Interessenten haben einen guten Schnitt gemacht; gestern Abend schlossen KTM Industries in Zürich zu 5.75 Fr. Wenig überraschend sieht sich nun manch einer von ihnen veranlasst, Gewinn zu realisieren. Entsprechend stehen die Aktien heute Morgen unter erheblichem Abgabedruck.

Zu aktuellen Kursen um 5 Fr. stellt sich auf Basis der FuW-Schätzung für den Gewinn je Aktie von 0.24 Fr. ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 21 ein. Auf diesem Niveau werden KTM Industries auch für andere Anleger interessant. Der Schweizer Industriesektor ist derzeit mit einem KGV von rund 20 bewertet. KTM Industries ist im Vergleich dazu jedoch überdurchschnittlich wachstums- und ertragskräftig. Allerdings ist das Geschäft auch recht konjunkturabhängig.

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