Das Tiefzinsumfeld lässt Investoren neue Anlagemöglichkeiten bereitwillig ergreifen. Die Mehrheit der Publikumsöffnungen ist erfolgreich, wie zuletzt Sunrise am Freitag.

Das Klima für Initial Public Offerings (IPO) ist trotz vieler Unsicherheiten im Markt freundlich. Gemäss Thomson Reuters betragen die IPO-Erlöse seit Jahresbeginn 3,8 Mrd. $; kein Auftakt seit 2006 sei so gut gewesen. Selbst Schwergewichte schaffen die Publikumsöffnung fast mühelos. Ausser Sunrise kam am Freitag die niederländische Optikerkette GrandVision an die Börse. Der Mehrheitseigner HAL Holding gab 20% ab. Die Titel des Fielmann-Konkurrenten notierten zuletzt leicht über dem Ausgabepreis von 20 € (gut 5 Mrd. € Börsenwert). Seit Mittwoch werden die Valoren des niederländischen Spirituosenhersteller Lucas Bols gehandelt (ca. 200 Mio. € Börsenwert) und lagen zuletzt ebenfalls über dem Ausgabepreis (15.75 €). Bols gehörte bis 2006 Remy Cointreau (RCO 66.05 -2.15%), danach AAC Capital.

In Frankfurt kam am Freitag auch Ferratum (108 Mio. € Emissionsvolumen) an die Börse. Die finnische Gruppe bietete Online-Kredite an. Die Nachfrage sei vor allem aus London und Zürich gekommen, sagte Eric Leupold, Leiter Issuer und Primary Market Relations der Deutschen Börse gegenüber FuW. Gemäss Leupold  hat das IPO-Jahr in Frankfurt mit dem ­zügigen Börsengang des Kabelnetzbetreibers TeleColumbus (Emissionspreis: 10  €. Kurs Freitag: 11.36  €) «ausgezeichnet» begonnen. Er erwartet weitere Erstkotierungen auch von Wachstumswerten, aber mit Emissionsvolumen von «zumeist deutlich unter 1,5 Mrd. €». Auf der deutschen Watch­list stehen unter anderem Westwing (Online-Möbelhändler), Scout24 (Internetplattform)und Cerberus (Immobilien).

Ab 11. Februar gilt es ernst für den ­spanischen Flughafenbetreiber Aena. Der spanische Staat gibt 28% über die Börse ab. Am oberen Ende der Preisspanne (53 bis 58 €) würde die Gruppe mit rund 8,2 Mrd. € bewertet (Umsatz 2014 ca. 3 Mrd. €). Der Flughafen Zürich (FHZN 630 -0.47%) kommt im Vergleich mit ca. 1 Mrd. Fr. Umsatz auf 3,9 Mrd. Fr. Börsenwert, was an der höheren Ebit-Marge (2013: 31% versus 25,8) liegt.

Am 11. Februar soll auch die brasilianisch-europäische Reinigungskette Elis (2013: 1,2 Mrd. € Umsatz, ca. 1,5 Mrd. € Wert) an die Euronext kommen. Aus einer Kapitalerhöhung dürften um 670 Mio. € zufliessen. Weitere Unternehmen wie Saeta Yield, Tochter des spanischen Baukonzerns ACS, oder die Investmentgesellschaft Axiom haben sich angekündigt. Bleiben die Märkte stabil, wird 2015 wohl ein starker IPO-Jahrgang.

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