League Table Schweiz im September: Vor allem Unternehmensanleihen haben am Primärmarkt sprunghaft zugenommen.

Mit gut 9,8 Mrd. Fr. wurden im September am Schweizer Primärmarkt deutlich mehr Bonds platziert als im August (knapp 5,6 Mrd.) und im September des Vorjahres (knapp 5,1 Mrd.). Das tonangebende Inlandsegment hat am stärksten zugelegt und erreichte mit gut 6,1 Mrd. Fr. fast das Doppelte von Vormonat und Vorjahr (je rund 3,2 Mrd. Fr.). Der Zuwachs kam hauptsächlich durch relativ grosse Transaktionsvolumen und überdurchschnittlich viele Unternehmensanleihen zustande.

Auch ausländische Transaktionen nahmen merklich zu: auf 3,7 Mrd. Fr., nach 2,4 Mrd. im August und 1,9 Mrd. Fr. im September 2013. In den ersten neun Monaten wurden 60,8 Mrd. Fr. emittiert, nach 52,5 Mrd. in der Vergleichszeit 2013. Auf das Inland entfielen 37,8 Mrd. (Vorjahr: 35,2 Mrd.), auf das Ausland 23 Mrd. (17,3 Mrd.).

Grossauftritt für L&S

Den wohl meistbeachteten Auftritt hatte der Schokoladehersteller Lindt & Sprüngli (L&S), der zur Finanzierung der Übernahme des US-Pralinenherstellers Russell Stover 1 Mrd. Fr. aufnahm, und zwar über einen dreijährigen Floater sowie über Festzinsanleihen (sechs und zehn Jahre) mit ½% bzw. 1% Coupon.

Zuvor hatte der Textilmaschinenhersteller Rieter (RIEN 179.5 -3.49%) Holding eine sechsjährige Anleihe zu 1½% Coupon mit 120 Basispunkten (Bp) Renditeaufschlag (Spread) aufgelegt. Unmittelbar danach folgte 1½% Bobst (BOBNN 36.75 -3.03%) Group 2014/2020 über 150 Mio. Fr. Als dritter Firmenemittent nahm Bucher (BUCN 219.5 -2.66%) Industries 200 Mio. Fr. auf. Swiss Re (SREN 73.85 -1.66%) holte sich 250 Mio. Fr. für zehn Jahre, Swisscom (SCMN 537 -1.29%) 160 Mio. Fr. für fünfzehn Jahre.

Coop legte 200 Mio. Fr. auf, der Bauhändler CRK emittierte 330 Mio. Meyer Burger (MBTN 8.67 -1.92%) platzierte eine unbesicherte Wandelanleihe über 100 Mio. Fr. zu 4%. Mit 60 Mio. bis 2022 zu 3⁄4% debütierte das Kantonsspital Psychiatrische Dienste Aargau.

Debüt aus China

Der Versorger BKW lancierte eine vorrangige, unbesicherte Wandelanleihe über 163,375 Mio. Fr. Parallel dazu begab Eon (EOAN 13.34 -1.91%) eine vierjährige Umtauschanleihe über 113 Mio. €, die in BKW-Aktien wandelbar ist. Clariant (CLN 15.5 -0.58%) nahm 150 Mio. Fr., Implenia (IMPN 48.75 -3.85%)125 Mio. Fr. auf. Aryzta (ARYN 77.65 -0.32%) nahm eine neue «ewige» Anleihe über 145 Mio. Fr. auf. Credit Suisse (CSGN 25.65 -1.95%) platzierte 400 Mio. Fr, Cembra Money Bank 200 Mio. Fr.

Bei den Ausländern langten vor allem  British American Tobacco (BATS 3436.5 -1.25%) (1 Mrd. Fr.), die Republik Polen (500 Mio.) und der US-Versicherer Metropolitan Life (400 Mio. Fr) recht ordentlich zu. Die norwegische Spare Bank stockte eine Anleihe um 100 Mio. Fr. auf. Hyundai Capital platzierte 280 Mio. Fr., Fiat (F 7.09 -2.14%) 250 Mio., BP Capital 200 Mio. Fr. Der französische Rückversicherer Scor (SCR 23.775 -1.25%) holte sich 125 Mio. Fr. als «ewige» Anleihe. Der zweite Debütant des Monats kam aus Fernost: Industrial and Commercial Bank of China nahm 150 Mio. Fr. auf. Crédit Agricole (ACA 11.005 0.18%) platzierte 150 Mio.

In der Liste der federführenden Emissionshäuser gab es im September auf den ersten Plätzen keine Veränderung. CS führt mit einem Volumen von 17,6 Mrd. Fr. vor UBS (UBSN 15.41 -1.28%) (15,5 Mrd.), den Pfandbriefemissionen der schweizerischen Kantonalbanken, der Zürcher Kantonalbank  und der Deutschen Bank.

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