Seit 2010 sind 44 Unternehmen zur Schweizer Börse gestossen. Die Performance ist sehr unterschiedlich. VAT Group schwingen oben aus.

Die Marktkapitalisierung der VAT Group (VACN 162.85 1.34%) hat sich seit dem Börsengang (Initial Public Offering, IPO) im April 2016 mehr als verdreifacht. Damit sind die Titel des Vakuumventilherstellers das beste IPO der vergangenen zehn Jahre. Bereits Mitte März 2018 notierten sie zwischenzeitlich auf dem heutigen Niveau, brachen dann aber infolge der trüben Aussichten in der Automobilindustrie unter 100 Fr. ein.

Hinter VAT Group rangieren die Valoren von Cembra Money Bank (CMBN 109.5 1.11%) und Orior (ORON 90.6 1.8%) mit einer Gesamtrendite (inkl. Dividenden) von rund 150%, doch beide sind schon deutlich länger kotiert. Wer in das Konsumkreditinstitut investierte, profitierte insbesondere von einer stetig steigenden Ausschüttung. Aber auch der Aktienkurs ist zuletzt deutlich gestiegen. Das macht Cembra zu einem Sonderling unter den Finanzaktien.

Auch annualisiert gehörten die Papiere von VAT zu den besten Neuzugängen. Ebenfalls in die Kränze schaffen es auf dieser Basis SIG Combibloc (SIGN 15.5 -0.51%) (annualisiert +23,5%) und SoftwareOne (+388%). Mit Letzteren haben Investoren seit dem IPO zwar «nur» 29% Gesamtrendite erzielt, der Börsengang liegt aber lediglich zwei Monate zurück.

Fünfzehn Aktien weisen seit dem Börsengang in den vergangenen zehn Jahren eine negative Gesamtrendite auf. Darunter finden sich vor allem kleine Unternehmen wie Asmallworld (ASWN 2.7 -3.23%) oder Wisekey (WIHN 1.78 0.91%), aber auch einige aus dem Medtech- und dem Biopharmabereich, die als hoch riskant gelten. Polyphor (POLN 7.75 0.39%) etwa haben allein seit Anfang Mai rund 70% an Wert verloren, nachdem eine Studie abgebrochen werden musste. Ähnliches gilt für ObsEva (OBSV 3.71 14.51%).

Im Vergleich mit den besten Titeln an der Schweizer Börse insgesamt schneiden die Börsenneulinge auch auf annualisierter Basis eher schwach ab. Aber auch der Gesamtmarkt gemessen am breit gefassten Swiss Performance Index (inkl. Dividende) weist mit 12,5% seit Anfang 2010 durchschnittlich eine höhere jährliche Rendite auf  als der Grossteil der Neukotierungen.

Auffällig ist zudem, dass die IPO des schwachen Börsenjahres 2018 mehrheitlich zu den Verlierern gehören. Zu den Besten zählen dagegen einige von 2016 und 2017, als insgesamt zehn Unternehmen in der Schweiz kotiert wurden. Sie könnten unter anderem davon profitiert haben, dass 2017 mit einem Plus von mehr als 21% im SPI (SXGE 12957.44 0.48%) ein Spitzenjahr war.

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